话说回到奈飞的身上。

如果可以的话，李睿更希望能够投资奈飞，占据一定比例的股份，就像INS和WhatsApp那样。

这样的好处是，李睿本身不用参与经营活动，直接享有奈飞未来发展的红利。

可惜奈飞不走寻常路，几乎不靠股权来融资。

从2010年起，无论奈飞的股价有多高，收益率有多好，这家公司从来不分红，而且累计融资额高达91.7亿镁金。

这么大的融资额中，有90%都是债务融资，导致奈飞的资产负债率高达80%以上，连续多年来的经营性现金流都是负值，还有逐年增长的趋势。

所以，奈飞玩的是典型的“借新债还旧债”。

幸亏他们所在的行业处于互联网的风口浪尖，被全世界的投资者看好，也的确每年都做出爆款影视剧，才能坚持下去。

不然的话，他们恐怕早就像20世纪福克斯和米高梅一样，一个差点破产，一个转卖他人！

奈飞的股票，除非去二级市场，否则买不到。

买奈飞的债券，不是什么好主意。

既然无法投资奈飞，李睿决定，继续盯着百视达的线上业务。

他的心理价位是三千万镁元以下，如果能够以这个价格拿到百视达的线上业务，就出手。

三千万只是第一笔投资，毕竟那是一个烂摊子，想要改造到奈飞的程度，后面花钱的地方多着呢。

好在奈飞明年就要作个大死，只要能够抓住机会，现在投入的钱到时候一次性全都能赚回来！

说到奈飞作死的事情，最近似乎有个大事件啊，李睿一拍脑袋。

他立刻打开镁国雅虎，搜索起有关奈飞的新闻，还真找到了。

这是一份有关奈飞的做空报告，昨天才刚刚发布，虽然不如混水做空绿野文化那份详细，却也足足有18页，没什么耐心的人根本不可能看完。

报告的名字叫做《我为什么做空奈飞》，作者名叫Whitney Tilson，是镁国着名投资基金Kase Capital的合伙人。